В результате Китай может догнать Америку — во всяком случае, у китайцев есть все ресурсы для того, чтобы это сделать. Именно при ДПП, которая была у власти с 2016 года, вектор Тайваня сместился в сторону США и независимости от Китая. Теперь прокитайская Гоминьдан может выиграть и президентские выборы 2024 года.

China Overseas Land and Investment

С начала года акции компании скорректировались всего на 2%, хотя главный биржевой индекс гонконгской биржи Hang Seng снизился на 28%. Тем не менее финансовые результаты все еще далеки от докризисного уровня. В Китае 70% оборота акций приходится на розничных инвесторов, а вот на Гонконгской бирже этот показатель составляет всего 20%, по данным Goldman Sachs. В Гонконге большая часть объема торгов приходится на крупных институциональных игроков, что положительно сказывается на волатильности рынка, в отличие от того же китайского материкового рынка.

Если говорить о моделях функционирования мировых фондовых бирж, то, как видно ниже на графике, американский и материковый китайский рынки являются совершенно противоположными. Российский рынок 24option и вывод денег с точки зрения преобладания частных инвесторов тяготеет к китайскому, а вот гонконгский — к американскому. Китай планирует удвоить ВВП в следующие 15 лет, что означает годовые темпы роста ВВП на уровне 4,7% годовых.

Вместе с тем вряд ли с China Resources Land случится что-то плохое, так как ее конечным контролирующим акционером выступает государство. Скорее всего, компания будет активно диверсифицировать бизнес, что потребует трат — и может привести к сокращению дивидендов. Уголь остается востребованным и дешевым энергоносителем, так что в краткосрочной перспективе компания выглядит удачным вложением. Узкий продуктовый ряд — всего 7 запатентованных лекарств, — необходимость в больших капитальных вложениях для разработки и тестирования продукции. Крупнейшие акционеры компании — супруги Ли Дже и Джао Нинг, которые входят в совет директоров и владеют суммарно примерно 30,5% акционерного капитала.

1. 12 ценных бумаг будут доступны для торгов с 11 июля.
2. Крупный гонконгский оператор недвижимости, основанный миллиардером, в прошлом — богатейшим бизнесменом Гонконга Ли Кашином.
3. У компании очень надежный, но при этом растущий бизнес — редкое сочетание динамизма и крепости.
4. Это проблема, поскольку ЖКХ — это очень капиталоемкий бизнес, инфраструктуру постоянно нужно поддерживать в хорошем состоянии.

Вряд ли эти факторы потеряют значение в ближайшее время, и это большой минус для Autohome. Если НАТО не устроит морскую блокаду КНР, то, вероятно, здесь все будет хорошо. В отличие от континентального Китая, у рынка недвижимости в Гонконге нет явно выраженных признаков спекулятивного пузыря. Стоимость как торговых, так и жилых площадей на острове беспроигрышная стратегия форекс в немалой степени продиктована тем, что Гонконг — это важный финансовый и корпоративный центр и пока не сдает свои позиции. Компания зарабатывает основные деньги на строительстве и продаже недвижимости, соответственно, на ее перспективы негативно влияют проблемы строительного сектора Китая.

Longfor Group Holdings

Для такого экономического роста потребуется энергия, и China Resources Power станет одним из ее поставщиков. Сама компания ждет роста прибыли на 89% к 2025 году. Примерно 68% выручки компании приходится на континентальный Китай, а около 32% — на Гонконг. Но снижение производственной активности в мире может негативно повлиять на заказы компании. Еще минус в том, что на одного неназванного клиента у компании приходится свыше 35% выручки — его уход может плохо сказаться на отчетности. Компания стоит 0,41 годовой выручки и при текущей цене акций окупится за 3,5 года.

Крупнейшие компании

Главный сдерживающий фактор — общемировая зеленая повестка, в рамках которой многие развитые страны хотят полностью отказаться от использования угля. Innovent Biologics сотрудничает с крупнейшими транснациональными и местными биотехническими компаниями. Про пандемию все забыли в 2022 году, поэтому выручка CanSino Biologics упала по сравнению с 2021 годом. Так что, судя по всему, вакцина от коронавируса дает компании основные деньги.

Но будет возможность купить бумаги на Гонконге под обеспечение других бумаг. Бумаги китайских компаний, торги по которым откроются 11 июля, будут доступны неквалифицированным инвесторам без дополнительного тестирования. Скорее всего, по достижению зрелости наиболее перспективные компании в этой мегаагломерации будут выбирать биржу Гонконга. В свете этого очень возможно, что исход китайских компаний с американских бирж может привести к наполнению Гонконгской биржи новыми эмитентами и инвесторами. Все знакомые российскому инвестору популярные китайские акции представлены в основном на главной площадке.

В Гонконге относительно умеренный регуляционный режим, много финансовых учреждений, законодательство и суды основаны на британском праве. Главу правительства Гонконга утверждает избирательный комитет — коллегия выборщиков, которая формируется на гонконгских выборах. В последнее время притоки в фонд значительно выросли и достигли пиковых значений за минувшие пять лет. Это сигнализирует о растущем интересе международных инвесторов к китайскому рынку. Средняя дивидендная доходность по компаниям в Гонконге в два раза превышает американский рынок. Сейчас листинг на бирже имеют компаний, подавляющее большинство которых (87%) размещено на главной площадке (main board), остальные — на так называемой GEM-площадке (growth enterprise market).

Тем не менее, в этом году у гонконгских акций большой потенциал роста благодаря отмене ковидных ограничений и снижению градуса геополитического накала на Тайване. Как я уже упомянул выше главным индексом является Hang Seng с биржевым тикером HSI. Если посмотреть на технический анализ, то с 60-х годов прошлого века наблюдается тренд. Как обычно есть коррекции на графике, но в основном биржевой индекс HSI большую часть времени растет. Биржа Гонконга онлайн показывает востребованность азиатских ценных бумаг.

Именно после данной реформы на рынке ценных бумаг в Азии появилась прозрачность и стабильность. Среди бумаг, которые могут вызвать интерес инвесторов, аналитик «БКС Мир Инвестиций» Анатолий Клим выделяет крупнейшую китайскую компанию по переработке мяса и продуктов питания WH Group. По словам аналитика, компания «имеет право на более высокие рыночные мультипликаторы исходя из исторических оценок и оценок компаний-аналогов». На внебиржевом рынке также есть фонд акций крупных китайских компаний FXI и фонд акций китайских технологических компаний CQQQ. Оба ETF предназначены только для квалифицированных инвесторов, их не получится купить на ИИС. Самый простой для россиянина способ вложиться в акции китайских компаний — купить акции биржевого фонда FXCN, которые торгуются на Московской бирже.

С начала текущего года котировки выросли на 10,81%. На Гонконг приходится 72% всей выручки, остальное компания зарабатывает в других, неназванных регионах. Еще она стоит очень дорого по китайским меркам — 20 годовых выручек — и окупит себя за 7 лет, но относительная дороговизна может отпугнуть часть инвесторов. У нее огромные дивиденды, но рассчитывать на их увеличение не стоит, потому что на них уходит практически вся прибыль. Основной среднесрочный драйвер роста — рекордная по выгоде конъюнктура на рынке угля, которая образовалась вследствие энергетического кризиса в Европе. По оценке экспертов, текущий кризис продлится минимум до 2026 года.

Регулятор на протяжении 14 месяцев не позволял компании выпускать новые игры, но к концу года разработчику все же удалось получить необходимую лицензию. В качестве основных драйверов роста эмитента стоит выделить привлекательную оценку — EV / EBITDA равняется 11, — продолжающийся рост рынка видеоигр в Китае и сильные финансовые результаты. Большую часть продаж компания делает в КНР, другие страны приносят около 4% выручки. При этом предприятие отказалось снижать свои дивидендные выплаты, и за 2021 год между акционерами распределили более курс доллар сша usd 100% чистой прибыли. Из-за пандемии и карантинов издержки компании выросли, пусть и вместе с продажами. Ее бизнес очень чувствителен к росту расходов, поскольку ее валовая маржа составляет примерно 20% от выручки, что не очень много.

Одна из крупнейших китайских фармкомпаний, входит в число 200 крупнейших публичных компаний страны. Специализируется на производстве дженериков и биоаналогов препаратов для лечения гепатита, опухолей, офтальмии и заболеваний сердечно-сосудистой системы, а также анальгетиков. Один из крупнейших операторов недвижимости Гонконга, входит в сотню крупнейших компаний Китая. Специализируется на инвестициях в недвижимость, энергетические и инфраструктурные активы, а также на управлении недвижимостью и лизинге самолетов. Один из крупнейших операторов недвижимости в Китае. Входит в большую четверку национальных девелоперов, в 30 крупнейших компаний страны и 500 крупнейших компаний мира.